반도체 호황의 소득·고용·세수 전달을 읽는 자료

반도체 수출액이 늘어난 뒤 국내 구매력·고용·세수가 얼마나 움직이는지 보려면 서로 다른 지표를 연결해야 한다. 아래 보고서는 그 연결을 한 자료 안에서 살필 때 유용하다.

원문과 활용 위치

이번 교역조건 개선은 왜 다른가: 반도체 경기 호조의 실물경제 파급영향 — 이종웅·김다애·한진수, BOK 이슈노트 제2026-16호, 2026년 7월 19일. 연구자의 분석이며 한국은행의 공식 정책 결정문과 구분한다.

2026년 1분기 실질 GDP는 전년 동기 대비 3.8%, 실질 GDI는 13.2% 늘었다. 교역조건 개선으로 생산 증가보다 구매력이 더 크게 개선된 구간이다. AI 수요가 호황을 지지할 수 있다는 보고서의 전망은 과거 유가 하락 때와 다른 설명이다.

실질 GDP·GDI 성장률과 반도체 수출 단가·물량

2008년–2026년 1분기, 전년 동기 대비. 이종웅·김다애·한진수, 원문 3쪽 그림 1·2.

일자리로 퍼지는 정도는 별도로 봐야 한다. 2023년 IT 제조업 취업유발계수는 3.6, 전 산업은 8.2였다. 수출액 증가를 동일한 규모의 국내 고용 증가로 바꿔 읽을 수 없는 이유다.

IT 제조업 비중과 산업별 생산·취업유발계수

생산 추이는 2020년 1분기–2026년 1분기, 유발계수는 2020–2023년. IT 제조업은 컴퓨터·전자·광학기기. 원문 6쪽 그림 5·6.

세입에는 기업이익·성과급·주식 거래를 통한 전달 경로가 있다. 업황과 세입의 동행성이 커지면 호황의 세수 증가와 이후의 변동 위험을 함께 고려해야 한다.

세입 개선 경로와 반도체 사이클·세입 증가율

오른쪽 비교는 2010–2025년. 수출액 로그값의 장기 추세를 제거한 사이클. 원문 13쪽 그림 26·27.

경기 평가에는 새 국민계정과 수출 단가·물량을, 고용 전달에는 산업연관표의 기준연도를 갱신한다. GDP와 GDI를 명목·실질 또는 전기·전년 동기 기준이 다른 채 비교하지 않는다. 그림의 상관관계와 보고서의 전망을 확정된 미래 세수로 사용하지 않는다.

환율까지 연결할 때는 해외투자와 투자소득 자료를 함께 본다.