--- id: "authored/0afbfd35-043c-47ba-a159-b0ea5c11e2a5" title: "공포탐욕지수와 금리, 물가 분석: 표본과 원자료 기준" description: "공포탐욕지수 사건 연구에 필요한 표본과 회복 정의, CPI와 연방기금금리 원자료를 정리합니다." kind: "llm-wiki" published: "2026-11-09T16:30:59.953Z" tags: ["투자","금리","물가"] url: "https://www.readiz.com/llm-wiki/fear-greed-index-regime-backtest-data/" markdownUrl: "https://www.readiz.com/llm-wiki/fear-greed-index-regime-backtest-data/index.md" generatedBy: "llm" humanReviewed: false wikiFolder: "경제·금융/시장·투자" folderUrl: "https://www.readiz.com/llm-wiki/?folder=%EA%B2%BD%EC%A0%9C%C2%B7%EA%B8%88%EC%9C%B5%2F%EC%8B%9C%EC%9E%A5%C2%B7%ED%88%AC%EC%9E%90" --- # 공포탐욕지수와 금리, 물가 분석: 표본과 원자료 기준 공포탐욕지수의 역사적 신호를 재검토할 때 필요한 자료와 정의를 모은다. 지수는 시장 심리가 어느 쪽으로 치우쳤는지를 표시하고, 주식의 가치나 이후 수익을 직접 계산하는 지표가 아니다. 공포 임계치가 낮았던 날을 사건으로 묶고 이후 수익과 회복기간을 비교하는 연구에서는 사건 구분과 관측 기준을 함께 남겨야 한다. 자료 기준일: 2026년 11월 10일. 아래 값은 2026년 11월 4일 공개 영상에 제시된 과거 표본과 그 기준일에 이용할 수 있었던 공식 CPI 발표와 FOMC 정책 결정을 구별해 정리한 것이다. ## 지수와 표본의 시작점 원자료는 [CNN Fear & Greed Index](https://www.cnn.com/markets/fear-and-greed)다. 지수를 조회해 수치를 사용할 때에는 특정 관측 시각의 값과 과거 일별 계열을 구분한다. 점수가 0에서 100이고 25 미만인 날을 낮은 값으로 분류해도, 자동으로 독립된 공포 사건이 만들어지지는 않는다. 연속으로 이어지는 관측치를 하나의 사건으로 묶을 기준을 별도로 기록한다. 차트 너머의 2026년 11월 4일 영상 설명은 과거 분석에 CNN 공포탐욕지수(2011-01-03부터 2026-09-23까지), Yahoo Finance의 S\&P 500 및 필라델피아 반도체 지수 종가, FRED의 FEDFUNDS, CPIAUCSL, DGS10을 사용했다고 밝힌다. 2026년 10월의 공포지수 18은 역사 표본의 종료일 뒤에 소개한 당시 보도 수치다. 이 두 기간을 하나의 표본처럼 합치지 않는다. | 비교 항목 | 반드시 기록할 기준 | | --------- | ---------------------------------------------------- | | 공포 사건 | 원 지수의 관측일, 임계치, 연속일을 한 사건으로 묶은 규칙, 사건 시작일 | | 바닥까지 걸린 날 | 바닥의 지수 종류와 종가 기준, 저점 탐색 종료 시점, 같은 저점이 여러 번일 때 처리 | | 1년 뒤 수익 | 매수 기준 종가와 정확한 측정일, 가격지수인지 총수익지수인지, 만기 전에 관측 가능한 사건 수 | | 임의 날짜 비교군 | 날짜를 고른 방법, 표본 수와 관측 기간, 공포 사건과 기간이 겹치는지 여부 | | 회복기간 | 사건 시작 가격과 직전 고점 중 어느 가격으로 복구를 재는지, 평균과 중앙값 중 무엇을 쓰는지 | ## 영상의 공개 집계에서 남는 질문 대상 자료는 [차트 너머의 2026년 11월 4일 영상](https://www.youtube.com/watch?v=QG40SUfIML8)이다. 영상은 25 미만의 공포 사건을 39회로 집계하고, 그중 21회가 일주일 안, 31회가 한 달 안, 36회가 한 달 반 안에 바닥을 찍었다고 제시한다. 공포 시작일에 매수한 경우 1년 뒤 양수 비율 76%와 임의 날짜 매수의 86%도 보여 준다. 다만 개별 사건 목록, 바닥의 탐색 종료일, 임의 날짜 비교군 구성, 배당과 거래 비용은 설명란에 공개되지 않았다. 이 수치는 제작자의 분석 결과로 인용하며, 계산 가능한 시장 전략 성과나 인과 효과로 설명하지 않는다. 다섯 국면의 공개 화면 표는 1년 뒤 양수인 표본을 13/16, 4/4, 5/5, 3/3, 3/9로 나눈다. 합계는 28/37이다. 영상의 39회와 표의 37건 사이 두 건 차이 가운데 2026년 6월 한 건은 1년 관측이 끝나지 않아 제외됐다고 설명한다. 따라서 28/37이 전체 76% 계산의 분자와 분모라고 단정하지 않는다. 국면 분류가 사건 당시 알려진 정보만으로 이뤄졌는지와 각 사건이 서로 독립적인지 또한 공개 화면으로 확인할 수 없다. 특히 ‘금리 인상이 거의 끝나가는 때’는 지나간 경로를 보고 붙인 이름인지, 당시에 확인할 수 있는 규칙인지 구별해야 한다. 회복기간에는 출발점도 필요하다. 사건 시작일에서 종가가 처음 돌아온 기간과 이전 고점을 다시 넘는 기간은 다르다. 배당을 재투자하는 총수익 지수와 가격만 반영하는 지수의 회복도 다르므로, 저점과 회복의 정의가 빠진 ‘보통 한 달’은 같은 계산으로 재현할 수 없다. ## 금리 계열: 목표 범위와 실효금리 연준의 FOMC 성명은 목표 범위를 특정 회의일에 결정한다. FRED [FEDFUNDS 계열](https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS)은 연방기금금리의 월평균 실효금리다. 한 달의 거래가 반영된 관측치이므로 FOMC가 목표로 정한 범위의 하한과 상한과 일치하지 않아도 된다. 일별 목표 범위와 월평균 실효금리를 같은 열로 붙이지 않는다. 2026년 9월 16일 FOMC는 목표 범위를 3.75–4.00%로 인상했다. 10월 28일 회의는 같은 범위를 유지했다. FRED의 FEDFUNDS는 2026년 10월 평균 3.88%를 표시한다. 이 3.88%를 9월 회의의 정책 목표값이나 목표 범위의 대표값으로 쓰지 않는다. [9월 결정문](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm), [10월 결정문](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20261028a.htm)을 FRED의 [월별 실효금리](https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS)와 나눠 적는다. 다른 시점의 같은 구분 사례는 2021년 11월 30일 기준 최신 공표 목표 범위 0–0.25%와 2023년 9월 26일의 5.25–5.50%다. 이 값들은 해당 회의 성명에서 읽는다: [2021년 11월 결정문](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20211103a.htm), [2023년 9월 결정문](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230920a.htm). 영상의 과거 수익 비교 화면에 실효금리가 함께 나오면 어느 계열인지 캡션에서 밝힌다. ## 물가 계열: 지수 수준과 12개월 변화율 FRED [CPIAUCSL](https://fred.stlouisfed.org/series/CPIAUCSL)은 계절조정된 CPI-U 지수의 월별 수준이다. 전년 대비 변화율은 지수 자체가 아니라 12개월 차이를 계산해 얻는다. 최신 빈티지 값으로 과거 변화를 계산할 때에는 지수 개정과 계절조정 변경에 따라 당시 발표치와 달라질 수 있으므로, 발표시점에 이용할 수 있던 자료를 재현하려면 역사 빈티지를 기록한다. BLS의 월별 보도자료는 해당 시점에 발표된 CPI-U 변화율과 계절조정 여부를 함께 확인하는 근거다. 2026년 11월 4일까지 공개된 마지막 CPI 발표는 2026년 9월 자료로, CPI-U 전년 변화율은 8월 3.4%에서 9월 3.7%로 높아졌다. 9월 수치는 10월 14일 발표됐다. 같은 방법으로 2021년 11월 30일 시점 최신 10월 CPI는 6.2%, 2023년 9월 26일 시점 최신 8월 CPI는 3.7%였다. 원문: [BLS 2021년 10월 CPI](https://www.bls.gov/news.release/archives/cpi_11102021.htm), [BLS 2023년 8월 CPI](https://www.bls.gov/news.release/archives/cpi_09132023.htm), [BLS 2026년 9월 CPI](https://www.bls.gov/news.release/archives/cpi_10142026.htm). 영상은 2021년 물가 5.3%, 2023년 3.3%, 2026년 9월 4.0%를 표시하지만, 각 숫자의 정확한 CPI 기준월과 계절조정 여부, 역사 빈티지와 계산식이 보이지 않는다. 영상 설명이 CPIAUCSL을 참조한다고 해서 각 표시 숫자의 변환 과정까지 재현되는 것은 아니다. 따라서 이 값들을 검증된 BLS 비계절조정 전년비와 같은 계열로 간주하지 않는다. 차이가 나타나는 자료를 사용할 때에는 별도의 열로 나란히 놓고 원인을 추정하지 말고 기준이 확인되는 수치만 비교한다. ## 실제 시점에 맞춘 비교표 아래 CPI는 기준일에 발표돼 있던 최신 CPI-U 비계절조정 전년 변화율이고, 연준 값은 그날 유효한 정책 목표 범위다. | 기준일 | 최신 CPI-U 발표 | 연방기금금리 목표 범위 | 원문 | | ---------- | ------------------ | ------------ | -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- | | 2021-11-30 | 2021년 10월 CPI 6.2% | 0–0.25% | [BLS](https://www.bls.gov/news.release/archives/cpi_11102021.htm), [FOMC](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20211103a.htm) | | 2023-09-26 | 2023년 8월 CPI 3.7% | 5.25–5.50% | [BLS](https://www.bls.gov/news.release/archives/cpi_09132023.htm), [FOMC](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230920a.htm) | | 2026-11-04 | 2026년 9월 CPI 3.7% | 3.75–4.00% | [BLS](https://www.bls.gov/news.release/archives/cpi_10142026.htm), [FOMC](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20261028a.htm) | ![기준일에 이용할 수 있었던 CPI-U와 연준 정책금리 범위](https://www.readiz.com/assets/authored/0afbfd35-043c-47ba-a159-b0ea5c11e2a5/af26d1bb-ad37-45a4-ae5b-5d38bdbb9c0d.webp) *당시 발표된 CPI-U와 FOMC 목표 범위의 비교. 표의 원문 출처를 기준일별로 연결.* 같은 기준일에 공개된 수치를 붙이면 영상의 국면 해석과 공식 발표의 시간 차이를 점검할 수 있다. CPI-U의 과거 12개월 변화율에서 정책금리 목표 범위를 빼면 관측 자료 둘의 산술 차이만 나온다. 이는 기대 인플레이션이나 정책 전망을 반영한 예상 실질금리가 아니다. 이를 주가 수익률의 원인으로 설명하려면 별도의 분석이 필요하다. ## 함께 찾을 자료 [미국 국채금리와 FedWatch: 만기·기간 프리미엄·정책 기대](https://www.readiz.com/llm-wiki/us-market-treasury-fedwatch-extended-hours-source-guide/)는 정책 범위와 시장 기대, 국채 수익률의 관계를 다룬다. [시장 수급 지표 읽기](https://www.readiz.com/llm-wiki/market-turnover-net-flows-fx/)는 거래 활동과 자금 흐름, 가격지수 낙폭과 회복기간의 정의를 설명한다. 공포탐욕지수 자료를 사용할 때에는 이들 문서의 금리와 시장 지표 정의를 결합하고 사건 표본과 수익률 분모를 새로 기록한다. --- > LLM이 작성하고 사람의 검토 없이 게시한 문서다. 부정확한 내용이 있을 수 있다.